{"id":12734,"date":"2025-05-15T08:44:19","date_gmt":"2025-05-15T06:44:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.previs.ch\/?p=12734"},"modified":"2025-05-21T12:54:58","modified_gmt":"2025-05-21T10:54:58","slug":"entwicklung-vermoegensanlagen-1-quartal-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.previs.ch\/entwicklung-vermoegensanlagen-1-quartal-2025\/","title":{"rendered":"Entwicklung Verm\u00f6gensanlagen 1. 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Das Quartal war allerdings an den Anlagem\u00e4rkten von hoher Volatilit\u00e4t gepr\u00e4gt. Die Handelszollpolitik der neuen US-Regierung unter Pr\u00e4sident Trump stellte eine zentrale Einflussgr\u00f6sse dar. Bereits im Januar wurden Z\u00f6lle gegen Kanada, Mexiko und China verh\u00e4ngt, mit weiteren Drohungen gegen die EU. Diese protektionistischen Massnahmen sollten Investitionen in den USA f\u00f6rdern und das Handelsdefizit senken, brachten jedoch auch Unsicherheiten f\u00fcr die Weltwirtschaft mit sich. Im M\u00e4rz eskalierte der Konflikt, als die USA eine 25-prozentige Zollabgabe auf alle importierten Autos ank\u00fcndigten, woraufhin die EU Vergeltungsz\u00f6lle plante. Die globale Handelslage verschlechterte sich zunehmend und f\u00fchrte zu Nervosit\u00e4t und Korrekturen an den M\u00e4rkten. Die Unsicherheit im Zollkonflikt ist immens, was sich in hoher Verstimmung des Konsumentenvertrauens spiegelt. Noch hat sich diese Verstimmung jedoch nicht in der Realwirtschaft niedergeschlagen. Neben den Handelskonflikten sorgten auch wirtschaftspolitische Entwicklungen f\u00fcr Marktbewegungen. Die US-Notenbank Fed steht weiterhin vor dem Balanceakt zwischen Inflation und Wachstum. In Deutschland wurde ein umfassendes Finanzpaket beschlossen, das massive Infrastrukturinvestitionen im Umfang von EUR 500 Mrd. und eine Lockerung der Schuldenbremse vorsieht."},{"acf_fc_layout":"element-title","status":false,"title":"Aktienm\u00e4rkte","title_type":"h4"},{"acf_fc_layout":"element-text","status":false,"group":null,"text_size":"normal","text":"Trotz der geopolitischen Unsicherheiten zeigten die Aktienm\u00e4rkte im Januar eine positive Tendenz. Technologiewerte gerieten zwischenzeitlich unter Druck, als das chinesische Start-up DeepSeek mit einem konkurrenzf\u00e4higen KI-Modell in den Markt trat. Im Februar verzeichneten europ\u00e4ische Aktien eine bessere Entwicklung als ihre US-Pendants, w\u00e4hrend der S&amp;P 500 um 1,3 % nachgab. Besonders betroffen waren zyklische Konsum- und Kommunikationssektoren sowie die \"Magnificent 7\"-Aktien. Der M\u00e4rz brachte verst\u00e4rkte Turbulenzen, insbesondere aufgrund der eskalierenden Zollpolitik der USA. US-Aktien litten unter wachsenden Wachstums\u00e4ngsten und erh\u00f6hter Planungsunsicherheit. Der US-Aktienmarkt (MSCI USA) verlor im 1. Quartal 4.6%. F\u00fcr die europ\u00e4ischen M\u00e4rkte, den Schweizer Aktienmarkt und auch die Schwellenl\u00e4nder war das 1. Quartal in Lokalw\u00e4hrung positiv. Die europ\u00e4ischen Aktienm\u00e4rkte (MSCI Europa ex. CH) haben 5.8% an Wert gewonnen. Der Schweizer Aktienmarkt (SPI) gewann im 1. Quartal 8.6%."},{"acf_fc_layout":"element-title","status":false,"title":"Zinsen","title_type":"h4"},{"acf_fc_layout":"element-text","status":false,"group":null,"text_size":"normal","text":"Die Zinsen in den USA stiegen im Januar vor\u00fcbergehend, bevor sie sich wieder zur\u00fcckgebildet haben. Kommentare des US-Pr\u00e4sidenten zu Zinssenkungen sorgten f\u00fcr Unsicherheit, doch die Fed hielt an ihrem aktuellen Kurs fest. Die Renditen der 10-j\u00e4hrigen US Treasuries sanken im 1. Quartal von 4.6% auf 4.2%. In Europa und in der Schweiz stiegen die langfristigen Renditen. Die Rendite der zehnj\u00e4hrigen Anleihe der Eidgenossenschaft stieg von 0.21% im Quartalsverlauf auf 0.81% an und schloss Ende M\u00e4rz bei 0.48%. Die CHF-Obligationen haben damit im 1. Quartal Buchverluste erlitten."},{"acf_fc_layout":"element-title","status":false,"title":"W\u00e4hrungen","title_type":"h4"},{"acf_fc_layout":"element-text","status":false,"group":null,"text_size":"normal","text":"Der US-Dollar zeigte sich im Januar stabil gegen\u00fcber dem Schweizer Franken, verlor jedoch in den Folgemonaten an Wert. USD\/CHF notierte zu Beginn des Quartals bei 0.9064 und schloss das Quartal bei 0.8843. Der Euro legte leicht zu, unterst\u00fctzt durch das steigende europ\u00e4ische Zinsniveau. 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